GOTT NYTT 2012

10 000kr frågan

En snabblektion om ekonomin under de 20 senaste åren. 2678Hur ser den ekonomiska världen ut 2030??????? Eller skall man fråga tomten om han vet?

Lite siffror:

Källa Merceders.

1990-1994 kom den stora finanskrisen i Sverige. Till stor del berodde den på de förändringar av kreditmarknadsregler för bostadsmarknaden som skedde under 80-talets senare hälft samt på övergången från fast till rörlig växelkurs.
Under 80-talets andra hälft avskaffades kreditmarknadsregleringen som tidigare begränsat utlåningen. Det innebar bland annat att banker lånade ut till finansbolag som i sin tur lånade ut till fastighetsbolag. Under denna tid accelererade även fastighetspriserna och när ”bubblan” slutligen brast förlorade bolagen en stor del av säkerheterna. I augusti 1990 kom finans- och fastighetsbolaget Nyckeln i finansiell svårighet och ställde in sina betalningar och drog med sig bankerna i fallet. Detta ansågs vara en del av startskottet för den svenska finanskrisen.

I Sverige genomfördes den stora skattereformen under 1990-91 med ändrade principer för beskattning av arbete och kapital. Samtidigt påverkades den svenska investeringscykeln i negativ inriktning. Större delen av den privata upplåningens kostnader fördes över från staten till hushållen och de drabbades närmast av en dubbel räntechock vilket ledde till en dramatiskt stigande sparkvot och till ett fall i efterfrågan. För att markera den svenska viljan att ansluta sig till EU och för att stabilisera det svenska penningvärdet hade Riksbanken i maj 1991 beslutat att ensidigt binda kronan till ecun (föregångaren till Euro). I ett försök att försvara kronan höjde Riksbanken under hösten 1992 den svenska marginalräntan till 500 % och resultatet blev ett dramatiskt fall i investeringar och sysselsättning samt en ökning i antalet konkurser. Därmed slungades svensk ekonomi in i den djupaste finansiella krisen sedan mellankrigstiden. I november samma år lämnades kronan att flyta vilket innebar en snabb depreciering av dess värde.

Under 1900-talets sista år steg tillväxten medan inflationen höll sig låg. 9 augusti 1995 börsintroducerades företaget Netscape och det anses vara startdagen för det som kom att kallas den nya ekonomin. Internet fick allt fler användare världen över och det stod klart att det skulle komma att påverka på vilket sätt vi kommunicerar och gör affärer. En ny affärslogik uppstod som innebar att en affärsidé skulle förverkligas så snabbt som möjligt, man skapade plattformar för framtiden vilket ledde till stora investeringar och det satsades enorma pengar på marknadsföring. Bolagen värderas högt och även internetkonsulterna hade värderingar som inte kunde förklaras med klassiska ekonomiska teorier. 1999 lanserades nätsajten Boo.com vilken attraherat några av de tyngsta investerare och mest namnkunniga modehusen. Dock uteblev kunderna på grund av den tekniskt avancerade siten och i redan maj 2000 gick bolaget i konkurs. Kraven började nu komma från ägare till dotcom-bolagen att kunna visa substans enligt den gamla ekonomins sätt att räkna. Många bolag lades ner, såldes eller gick konkurs. IT-bubblan sprack och ledde till stora ekonomiska förluster och arbetslöshet i början av 2000-talet.

Efter ett ganska lugnt 2000-tal kom nästa smäll i och med finanskrisen 2008. Till stor del beroende på att man skapat finansiella instrument baserade på amerikanska bolån med hög risk. Alltså lån till personer med svag återbetalningsförmåga. Tanken var att man skulle slå ihop flera högrisklån vilket skulle minska den totala risken. Dessa "värdepapper" såldes sedan över hela världen som "säkra obligationer baserade på bolån". När denna bubbla sprack resulterade det i en global kris eftersom obligationerna hade köpts av banker världen över.

De statliga amerikanska bolåneinstituten Fanne Mae och Freddie Mac fick stora problem och den amerikanska staten blev tvungen att gå in med stödlån. Redan i augusti 2007 började problemen för bankerna och de ökade riskerna i den finansiella sektorn att märkas genom att räntesparanden låg betydligt högre än i normala fall. Även i Europa kom ett första tecken på den ekonomiska krisen under hösten 2007 när den brittiska banken Northern Rock hamnade i finansiella problem. Det som sedan accelererade utvecklingen var att investeringsbanken Lehman Brothers gick i konkurs. Stora mängder kapital behövdes för att banker runt om i världen inte skulle gå i konkurs vilket gjorde att räntorna sköt i höjden då kapital plötsligt blev en bristvara. Olika länder tacklade krisen på olika sätt - i Sverige följde man traditionen av att staten och skattebetalarna garanterar bankerna för undvika kollaps. I andra länder som Danmark valde man att låta banker gå i konkurs vilket kan ha bidragit till att fördjupa och förlänga den danska krisen.

Effekterna av finanskrisen lever vi fortfarande med dels genom att kapitalmarknaden har förändrats - pengar finns inte längre i överflöd - dels genom hårdare regleringar för banker och finansinstitut vad det gäller kapitaltäckningskrav i syfte att skapa stabilitet. Allt annat lika kommer dessa faktorer leda till att priset på pengar - dvs räntan - går upp. Finanskrisen blottade också underskott och obalanser i många staters ekonomier, bl a Grekland, vilket ledde till en hård press på Eurozonen. Utgången och Eurosamarbetets framtid står fortfarande och väger.

• 1990 Finansbolaget Nyckeln ställer in sina betalningar och drar med sig både finansbolag och banker i fallet.
• 1990-91 Avdragsrätten för räntor minskade från 50 % till 30 %.
• 1991 Jeltsin och Ryska Republiken drar sig ur Sovjetunionen som upplöses.
• 1992 EU:s inre marknad är fullbordad.
• 1992 Sveriges marginalränta låg på 500 % under kort tid på hösten.
• 1992 Den fasta växelkursen övergavs för en flytande 1992.
• 1994 EMU, Ekonomisk och Monetär Union bildas.
• 1995 Sverige, Österrike och Finland blir medlemmar i EG.
• 1999 Europeiska Centralbanken inrättas.
• 2002 Euron ersatte flera nationella valutor.
• 2004 Den amerikanska finansinspektionen (SEC) beslöt att låta fem investmentbanker låna ut 40 gånger volymen av det egna kapitalet.
• 2008 USA:s fjärde största investmentbank, Lehman Brothers, ansöker om konkurs och räddas inte av amerikanska staten eller FED.
• 2012 vad har det året i sitt sköte? Kommer Grekland att gå i konkurs? Den som lever får se

GOTT NYTT ÅR

Mot 2012